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乐创会-资本寒冬下,我是如何领投这1.1亿?

来源:网站审核员(条件部) 作者: 发表时间:2018-01-09 阅读数:168

2015年,资本市场遭遇寒冬,似乎一直没有回暖。据创投圈《2016中国创投行业年度生态报告》数据显示,2016年接近半数的投资人每周看10个以上的项目,但受到资本寒冬的大气候影响,近八成的投资人操盘投资的项目数量少于5个。资本市场不再盲目跟风布局,而项目自身的商业模式逐渐清晰,产品和服务过硬的公司逐渐展露头角。

资本寒冬下,超亿元的融资项目显得稀缺。那么,该怎样发现好项目?又是什么样的领域能吸引“亿元”级的投资?是2017年投资人关注的消费升级?人工智能?直播?新零售?还是数据服务?特殊情况下,投资人又该选择怎样的投资赛道和投资策略?本期乐创邦,“先文基金”创始人、董事长(原浙商创投合伙人),杭州市十佳创业导师,明星风险投资人李先文先生,做客乐创咖啡馆,揭秘他在资本寒冬下,领投的1.1亿元是怎样的一个项目,又是什么样的投资理念。

“先文基金”创始人、董事长(原浙商创投合伙人),杭州市十佳创业导师,明星风险投资人 李先文先生

 

回归制造业

2007年,合伙企业法修改,大量创投公司由此成立。在这个制度性的机遇面前,浙商创投成立了。此后,李先文从投资经理做起,一步一步成长为浙商创投合伙人。从业十年,李先文见证了许多同批次投资人的离开,而他却一直走到今天。这脱离不了他的专业和贴着“商”的投资眼光。

怎么做投资?投什么?是摆在基金管理人面前的问题。李先文的深刻感受是,投资一如创业,必须要回归商业本质。“只有为LP赚钱的投资,才是好的GP。”他认为,投资虽然风险高,但魅力仍然存在,投资人要全能,要有抗风险的能力,所以投资必须保持理性。那么,要怎样去化解不确定性呢?靠组合,通过理性的去组合各种项目,最终达到实现盈利的确定性,从而规避了亏本的不确定性。

李先文信奉“专业创造价值,投资改变世界”他说,投资人一定要有代表作,就跟明星一样,一辈子唱红一首歌,大卖一部电影,没有代表作,就是一粒尘埃,没有留下任何痕迹。

今年,李先文的代表作名单里面又增加了一个1.1亿的大项目,不是互联网,而是回归制造业。“先进的制造才是中国经济的脊梁。”

今年的中央经济工作会议对制造业发展提出要求,指出要推进中国制造向中国创造转变,中国速度向中国质量转变,制造大国向制造强国转变。扎实推进供给侧结构性改革,促进新动能持续快速成长,加快制造业优化升级。“放在大的环境中去考虑先进的制造业,要有大的格局,大的逻辑,才能做出大的判断。这1.1亿不是投在了杭州,也不是北上广,而是下沉百强县,到有厂房、有土地的地方去看看,这些地方有隐形冠军,卧虎藏龙。”

 

为优秀的人加码

 

“我是如何领投这1.1亿?”李先文说要投细分行业龙头第一名,要下注给最优秀的人,下注在行业的龙头;还有规模和实力,投2017年预计净利1亿元的企业;凤凰计划领军企业也是投资范围之内的,“我从来不投所谓越败越勇的连续创业者,我只相信资本可以让成功的人更成功。资本的逻辑应该是把少数人的钱集中在基金上,再投给少数的优秀者,让这些人,给我们股权投资的基金创造价值,带来收益。”他说,资本有的时候是残酷的,是一个天然的优胜劣汰的机制,一定要在成功的人、优秀的人、有战斗力的人、有竞争力的人身上加码,然后淘汰弱者。

那么,什么样的人才叫优秀的创业者、企业家?要么靠实力说话,要么靠能力说话,靠业绩说话,靠人品说话。“投资就是投人,一定要投比我们更优秀的人。”李先文说,先文基金的核心优势就是投资+服务。人最关键。专业的团队提供资本化的服务,核心就是人。通过投资+服务,通过人实现了超强的溢价能力。

 

未来的投资方向

国家统计局的数据显示,过去五年来,消费对中国经济增长的贡献率从2013年的47%提升至2016年的64.6%,到2017年上半年为63.4%,消费已经成为中国经济增长最重要的环节。同时,中产阶级的快速崛起及三四线城市的巨大消费潜力,80后、90后、00后新生代已经变成消费主力,这些转变下,过去几年中国的消费者对消费的核心诉求也出现了很多迭代,“消费升级,再谈性价比就落伍了,现在的消费意识一定是高质高价,我觉得未来五到十年,只有优质优价、高质高价的服务或产品才有竞争力。”李先文分析说。

另外一个值得去投资的行业是科技创新。十九大报告作为一份立足于中长期的报告,对创新的地位强调增强,具备行业创新磐石的硬科技产业将加速发展。李先文强调,在科技创新领域,现在的中国科技可以和全世界并驾齐驱,是未来大家值得去创业、投资的行业。

我国大力推进“先进制造”,这是经济发展的必然规律。“要下沉,回到县级市去看看,回到真正的制造业去看看。”李先文说看好装备制造业,通过消费品,看上游配件行业,这才是中国的先进制造。比如苹果手机上的螺丝钉。

 

精彩问答

问:还处于成长期,但却够不到头部资源的企业,通过投资人专业的角度来看,是劝这样的企业转型还是退出,或者换道换车?

答:不是每个企业都要上市,不是每个企业都要资本化,有的企业天生就走不了资本这条路,但仍然可以自己生存得很好。我认为,每个企业都要有清晰地自我剖析的定位,企业要跟资本对接,就意味着企业本身必须能资本化,如果不能,那么就会是好的开始,不好的结束。就像谈恋爱,过程要足够的长。合格的创业者,要把自己从实业到资本的路径想清楚。

李先文

李先文

原浙商创投合伙人 ,现先文基金创始人/董事长。浙江大学金融学研究生。浙江省天使投资专委会副主任,杭州市十佳创业导师,西湖区新生代企业家联谊会副会长,民主党派人士,政协委员。国内第一支现代服务业基金钱江浙商基金发起人,首创VC+上市公司模式的华媒泽商基金发起人,创业邦杂志评选的20位40岁以下的明星风险投资人之一。出身于实业经营,善于把握行业变革和产业升级带来的投资机会,尤其擅长新科技和商业模式项目投资,从业十年来,为股东创造了数以亿计的超额利润。